銀行股估值低是否值得投資?

　　銀行股的估值目前處在了歷史低位水平上，所以基本上我們就能夠排除掉殺估值的風(fēng)險，其實對于銀行股來說，最大的風(fēng)險就是實體經(jīng)濟下滑，不良貸款增加所導(dǎo)致銀行的利潤下降，進而導(dǎo)致市盈率的上升而股價下跌。想要分析銀行股當(dāng)前是否值得投資，我們要從三個方面來分析：

　　一、銀行是金融行業(yè)，也是國家管控最為嚴格的行業(yè)，從2000年之后，國家就已經(jīng)不再批準銀行的成立了，現(xiàn)在即便是一張銀行牌照就非常值錢了，即便你有再多的錢，銀行也不是你想開就能開的。

　　銀行對于很多人來說，都是一個躺賺的行業(yè)，銀行的主要業(yè)務(wù)就是吸收存款放貸，通過吸收居民存款再貸款給需要的人或企業(yè)，從而在中間賺取利差，所以銀行是一個好的行業(yè)，尤其是工農(nóng)建等幾家大型銀行，更是很多人都想擠破頭進去的。

　　二、當(dāng)前銀行業(yè)的估值都很低，按照當(dāng)前的價格買入，是有較大的安全邊際的，當(dāng)然，這對我們的耐心也是有很大考驗的，銀行在最近十年中一直被低估，就算是在2015年的大牛市中，股價依然很便宜，所以，買入銀行股我們就不要想著股價能夠快速上漲了，通常銀行股的走勢是比較穩(wěn)定的，有的時候股價一分錢的波動都能夠股價走上一天的，所以買入銀行股需要我們具備較強的耐心，就當(dāng)吧錢存銀行了。

　　三、銀行的經(jīng)營特點是高杠桿，所以銀行的風(fēng)控能力就非常關(guān)鍵了，對于很多70、80后來說，2008年的金融危機中很多銀行倒閉，其主要原因就是不良貸款的大幅度上升，我們從上市銀行過去十年中的不良貸款來看，總體其實是呈現(xiàn)為上升趨勢的，為了保持足夠的撥備覆蓋率，銀行不得不計提更多的貸款減值準備，這樣一來就會對銀行的盈利能力產(chǎn)生較大的影響。

　　我們從長期來看，我們投資股票的回報是難以超過過票的平均凈資產(chǎn)收益率的，我們打個比方，如果銀行未來十年的平均資產(chǎn)收益率為11%，那么我們的投資收益可能也就是年化11%。這個收益率對于很多炒股高手來說是不屑一顧的，但是我們通過分析很多基金十年內(nèi)的平均年化收益率，大多數(shù)是超不過15%的，這樣一來，長期來看，投資銀行股的收益率還是不錯的。