一、有效市場(chǎng)假說(shuō)的檢驗(yàn)

弱式有效假說(shuō)檢驗(yàn)檢驗(yàn)原理：技術(shù)分析是否能用于價(jià)格（收益）預(yù)測(cè)，若有用，則弱式有效不能成立。檢驗(yàn)方法：1、序列自相關(guān)分析。（若股票收益率存在時(shí)間上的自相關(guān)，即以前的收益率能影響現(xiàn)在的收益率，則技術(shù)分析有用，弱式有效不能成立。）相關(guān)系數(shù)及檢驗(yàn)見(jiàn)書(shū)上。2、串檢驗(yàn)。構(gòu)造三種“串”，檢驗(yàn)相關(guān)性。3、濾嘴法則：給出一個(gè)股票買(mǎi)賣(mài)的“濾嘴”，即比階段最低點(diǎn)上升時(shí)買(mǎi)入，比階段最高點(diǎn)下降時(shí)即賣(mài)出，觀察是否比買(mǎi)入并持有策略有更高的收益率。半強(qiáng)式有效假說(shuō)檢驗(yàn)檢驗(yàn)原理：基本分析是否有用。檢驗(yàn)方法：事件檢驗(yàn)法，即檢驗(yàn)和公司基本面有關(guān)的事件發(fā)生時(shí)，股價(jià)變化有無(wú)快速反應(yīng)。若能快速反應(yīng)，則投資者不能通過(guò)新信息獲得超額利潤(rùn)，基本分析失靈，半強(qiáng)式有效成立。強(qiáng)式有效假說(shuō)檢驗(yàn)檢驗(yàn)原理：內(nèi)幕消息是否有用。檢驗(yàn)方法：檢驗(yàn)基金或有可能獲得內(nèi)幕消息人士的投資績(jī)效評(píng)價(jià)，若被評(píng)估者的投資績(jī)效確實(shí)優(yōu)于市場(chǎng)平均，則強(qiáng)式有效不能成立。

二、論述股票市場(chǎng)技術(shù)分析的有效性

應(yīng)當(dāng)是有效市場(chǎng)假說(shuō)吧，分：弱有效（顯示歷史信息技術(shù)分析無(wú)效），半強(qiáng)有效（顯示公然信息基本分析無(wú)效，內(nèi)幕消息獲利），強(qiáng)有效（顯示全部信息，所有分析均沒(méi)法取得逾額利潤(rùn)）我國(guó)股票市場(chǎng)有時(shí)顯現(xiàn)無(wú)效；弱有效；半強(qiáng)有效的狀態(tài)

三、研究股票市場(chǎng)有效性有何意義?

判斷大盤(pán)短期的走勢(shì)，以便進(jìn)行短線交易。但炒股大師，巴菲特，彼得林奇，他們只關(guān)注于股票的基本面，而不會(huì)去研究市場(chǎng)，只當(dāng)股價(jià)被低估是買(mǎi)入，耐心的等待，高估時(shí)賣(mài)出。這些你多看些他們的書(shū)籍就明白了。他們從來(lái)不會(huì)去預(yù)測(cè)股市走勢(shì)。也不認(rèn)為任何人能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市場(chǎng)的變化。所以，我個(gè)人覺(jué)得，就價(jià)值投資而言，研究市場(chǎng)，沒(méi)什么意義。

四、論述股票市場(chǎng)技術(shù)分析的有效性

技術(shù)的有效性基于市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)對(duì)市場(chǎng)消息的有效性，說(shuō)白了就是所有金融資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)都是市場(chǎng)對(duì)信息的一個(gè)綜合反映，市場(chǎng)上所有的消息都會(huì)在價(jià)格上反映出來(lái)，但是有個(gè)前提就是在可預(yù)期的時(shí)間內(nèi)不會(huì)消失，比如你今天買(mǎi)了，明天退市，或者取消交易不算，那就沒(méi)法分析了。

五、誰(shuí)能給我解釋一下證券市場(chǎng)的有效性的含義

市場(chǎng)的有效性是指根據(jù)某組已知的信息作出的決策不可能給投資者帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。顯然證券市場(chǎng)的有效性是指證券市場(chǎng)效率，包括證券市場(chǎng)的運(yùn)行效率(efficiency run)與證券市場(chǎng)的配置效率(efficiency allocation)，前者指市場(chǎng)本身的運(yùn)作效率，包含了證券市場(chǎng)中股票交易的暢通程度及信息的完整性，股價(jià)能否反映股票存在的價(jià)值；后者指市場(chǎng)運(yùn)行對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源重新優(yōu)化組合的能力及對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展所產(chǎn)生的推動(dòng)作用能力的大小。

六、誰(shuí)能給我解釋一下證券市場(chǎng)的有效性的含義

市場(chǎng)的有效性是指根據(jù)某組已知的信息作出的決策不可能給投資者帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。顯然證券市場(chǎng)的有效性是指證券市場(chǎng)效率，包括證券市場(chǎng)的運(yùn)行效率(efficiency run)與證券市場(chǎng)的配置效率(efficiency allocation)，前者指市場(chǎng)本身的運(yùn)作效率，包含了證券市場(chǎng)中股票交易的暢通程度及信息的完整性，股價(jià)能否反映股票存在的價(jià)值；后者指市場(chǎng)運(yùn)行對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源重新優(yōu)化組合的能力及對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展所產(chǎn)生的推動(dòng)作用能力的大小。

七、什么是市場(chǎng)的有效性

什么是市場(chǎng)有效性？琺瑪：（Fama，1970): “市場(chǎng)價(jià)格總能夠完全反映市場(chǎng)信息”Malkiel (《漫步華爾街》的作者，1992): “一個(gè)市場(chǎng)是有效的，如果它能夠正確定、完全地反映與價(jià)格有關(guān)的所有信息。更正式地講，如果證券價(jià)格不會(huì)因?yàn)樾畔⒌呐抖艿接绊?，則市場(chǎng)是有效的。進(jìn)一步講，如果市場(chǎng)是有效的，則人們不可能通過(guò)信息分析和發(fā)掘獲得額外的經(jīng)濟(jì)利益?！? (2003-Journal of Economic Perspectives)“一個(gè)普遍接受的觀點(diǎn)是，當(dāng)新信息產(chǎn)生時(shí)，信息傳播非常塊，并毫無(wú)延遲地反映在價(jià)格中。因此，無(wú)論是通過(guò)市場(chǎng)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)股票價(jià)格的技術(shù)分析，還是分析公司盈利狀況和資產(chǎn)價(jià)值的基本面分析，都不能給投資者帶來(lái)超額收益?！薄耙粋€(gè)蒙上眼睛的大猩猩向華爾街日?qǐng)?bào)的證券版面擲鏢而選中的股票可以和然和專(zhuān)家推薦的股票具有同樣好的收益?！弊? 市場(chǎng)有效性是針對(duì)不同的數(shù)據(jù)集合而言的，因此存在三種形式的EMH ( Roberts 1967).弱形式的市場(chǎng)有效性：信息集合只包含股價(jià)的歷史信息。半強(qiáng)形式的市場(chǎng)有效性：信息集合包含所有可以公開(kāi)得到的市場(chǎng)信息，包括股票價(jià)格信息和宏觀經(jīng)濟(jì)信息。強(qiáng)式市場(chǎng)有效性：信息集合包含所有有關(guān)信息，不僅包含可公開(kāi)得到的信息，還包含私人信息。